Con el estreno del nuevo esquema cambiario, el mercado financiero empieza a ponerle número al precio del dólar en 2026 y anticipa su evolución de cara a los próximos meses. En este contexto, el economista Orlando Ferreres estimó que, para evitar un atraso significativo en la competitividad de la economía argentina, la divisa debería experimentar un ajuste que la posicione en niveles superiores a los actuales.
Según el especialista, un ajuste del 21% en el tipo de cambio oficial generaría un traslado a los precios (pass-through) de aproximadamente el 10%. Ferreres puntualizó que este impacto inflacionario no llegaría de forma aislada, sino que se sumaría a la presión que ya ejercen los aumentos programados en los cuadros tarifarios de servicios públicos, tales como electricidad, gas y agua, previstos para la temporada estival.
Proyecciones cambiarias para el cierre de 2026
Respecto a las metas de mediano plazo, el consultor fue preciso con las cifras que maneja su equipo técnico: “La paridad teórica de equilibrio nos da $1.650 o $1.750 por dólar«. No obstante, al extender el análisis hacia el cierre del ciclo próximo, Ferreres consideró que el valor para diciembre de 2026 debería ubicarse en los $1.950.
Para el economista, este valor representa el “precio de equilibrio” indispensable para garantizar la sostenibilidad de la cuenta corriente. Esta corrección resultaría vital para equilibrar sectores que hoy presentan una alta sensibilidad ante el atraso cambiario, fundamentalmente en el rubro del turismo, los servicios financieros y la economía real.
Inflación y actividad: las discrepancias con el oficialismo
En lo que respecta a la dinámica de precios, Ferreres puso el foco en la inercia que mantendrán los servicios regulados. A su juicio, el impacto de las tarifas mantendrá el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en niveles del 2,5% mensual durante el inicio de 2026. Esta situación dificulta la corrección del atraso cambiario si el dólar no se ajusta en sintonía con el incremento de los costos regulados por el Estado.
Si bien proyectó una posible desaceleración hacia el segundo semestre del año, con tasas que podrían acercarse al 0% bajo condiciones de equilibrio macroeconómico estricto, su previsión anual es cautelosa. Ferreres estimó que la inflación final de 2026 se situará en torno al 20%, una cifra que representa exactamente el doble de la proyección oficial difundida por el Gobierno nacional.
Finalmente, el análisis sobre el nivel de actividad también arrojó diferencias con las metas de la Casa Rosada. Mientras que el oficialismo aguarda una expansión del Producto Bruto Interno (PBI) del 5%, el economista situó su previsión en un 3,5%. Ferreres concluyó que, tras un 2025 que habría cerrado con un desempeño cercano al 5%, la actividad ha comenzado a mostrar señales de agotamiento en sectores clave, lo que condicionará la velocidad de la recuperación en el corto plazo.
