El mercado energético global ha iniciado el año 2026 bajo un proceso de reconfiguración profunda. Tras un período marcado por la sobreoferta estructural, el tablero geopolítico ha sufrido un vuelco radical debido a los recientes sucesos en Venezuela y la intervención directa de la administración de Estados Unidos, factores que han alterado drásticamente las proyecciones de precios para el resto del ejercicio.
Estado actual del mercado: Los precios a la baja
Al cierre de la primera semana de enero, los principales indicadores de referencia reflejan una clara tendencia bajista. Esta situación es impulsada por una oferta excedente que no logra ser compensada por la demanda asiática, la cual permanece debilitada por el avance de la transición energética en China. Los valores registrados son los siguientes:
- Crudo Brent: Cotiza en torno a los 61,18 USD, con proyecciones de analistas de Goldman Sachs que sitúan el promedio anual en los 56 USD si se consolida la oferta venezolana.
- WTI (West Texas Intermediate): Se ubica cerca de los 56,13 USD, afectado por la producción récord de Estados Unidos y la inminente llegada de nuevos flujos desde el Caribe.
La OPEP+, bloque liderado por Arabia Saudita y Rusia, enfrenta ahora la encrucijada de profundizar los recortes de producción para sostener los valores o incrementar su oferta para evitar una pérdida masiva de cuota de mercado frente a los nuevos competidores del continente americano.
El factor Venezuela y la «Operación Resolución Absoluta»
El escenario cambió de forma determinante tras la ejecución de la denominada «Operación Resolución Absoluta» en los primeros días de enero de 2026. La captura del liderazgo político venezolano y el inicio de una transición supervisada por Washington han reintegrado las mayores reservas de crudo del planeta al sistema financiero occidental.
Como medida inmediata, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un acuerdo para el envío de entre 30 y 50 millones de barriles almacenados hacia refinerías estadounidenses. El objetivo de este movimiento es doble: estabilizar el flujo de divisas hacia la nueva administración de Caracas y, fundamentalmente, reducir los precios internos de los combustibles en el mercado norteamericano.
Asimismo, el levantamiento progresivo de las sanciones sectoriales ha permitido que compañías como Chevron y diversas petroleras europeas aceleren sus planes de inversión para reactivar pozos que, hasta finales del año pasado, operaban a apenas un tercio de su capacidad instalada.
Impacto regional: La incertidumbre sobre Vaca Muerta
Para la economía argentina, la reintegración de Venezuela al mercado formal representa un desafío estratégico. Si bien la estabilidad regional es valorada positivamente, expertos del sector advierten sobre los riesgos para el desarrollo local. «Si el precio internacional baja demasiado por el efecto Venezuela, la rentabilidad de proyectos de crudo no convencional en Vaca Muerta podría verse comprometida», señalan fuentes del mercado.
Este escenario podría ralentizar el ritmo de inversión en la cuenca neuquina, cuyo objetivo era duplicar la producción de petróleo para finales de 2026. La competencia directa del crudo pesado venezolano en las refinerías del Golfo de México reduce la ventana de oportunidad para las exportaciones argentinas hacia ese destino.
Proyecciones para el resto de 2026
La reconstrucción de la infraestructura petrolera en Venezuela requerirá, según estimaciones, una inversión de 183.000 millones de dólares durante la próxima década para retornar a niveles históricos de 3 millones de barriles diarios. No obstante, el impacto de su regreso inicial ya es suficiente para definir el 2026 como el año de la «energía barata».
La estabilidad de la transición en Caracas será el factor determinante para el equilibrio de poder global, beneficiando a los países importadores netos de energía pero tensionando las finanzas de los exportadores tradicionales que dependen de un barril por encima de los 70 dólares.
