OpenAI roza los 500.000 millones de dólares: ¿delirio inversor o visión de futuro?
Al parecer, OpenAI está a un paso de alcanzar una valoración cercana a los 500.000 millones de dólares, una cifra que la catapultaría a la cima de las empresas privadas más valiosas del mundo, superando a SpaceX, Bytedance (la casa matriz de TikTok) e incluso a gigantes públicos como Palantir. Un número que, para una empresa con una "tasa de combustión astronómica", despierta interrogantes. ¿Cómo es posible semejante valuación?
Como revela Axios, en realidad hay dos operaciones en danza: una ronda de financiación liderada por SoftBank que valúa a la compañía en 300.000 millones de dólares, cuyo cierre se espera para finales de año, y una venta secundaria de acciones de empleados con una valoración mucho más elevada, de 500.000 millones de dólares. La mayoría de las acciones más accesibles ya fueron adquiridas, dejando a los inversores peleando por las más costosas. ¿Será que la fiebre por la inteligencia artificial está inflando la burbuja o realmente estamos ante el nacimiento de un nuevo gigante tecnológico?
La comparación con los albores de internet
Un inversor de OpenAI, hablando bajo anonimato por un acuerdo de confidencialidad, trazó un paralelismo con los albores de internet. "Estamos ante uno de los mayores cambios tecnológicos [de la historia]", aseguró. "Los resultados siguen siendo mayores de lo que la gente cree". Una afirmación que refleja el optimismo desbordante que rodea a la empresa y su potencial disruptivo.
El inversor argumenta que la justificación matemática para invertir a una valoración de 500.000 millones de dólares es sencilla: si ChatGPT alcanza los 2.000 millones de usuarios y monetiza a 5 dólares por usuario al mes –“la mitad que cosas como Google o Facebook”–, eso representaría 120.000 millones de dólares en ingresos anuales. "Solamente con eso se podría mantener una empresa de un billón y medio de dólares, lo que es una rentabilidad bastante buena, solo pensando en ChatGPT", explica. "No incluye todo el resto de cosas en las que están trabajando, todo el material empresarial, todo el material agéntico, todo el trabajo que están haciendo en hardware". Una visión ambiciosa que apuesta al crecimiento exponencial de la plataforma.
¿Un plan de negocios sólido o una apuesta arriesgada?
La cifra de 5 dólares, hay que reconocerlo, es un cálculo aproximado. En la actualidad, ChatGPT cuenta con 700 millones de usuarios activos semanales, y menos del 10% de ellos pagan por el servicio (OpenAI no ha querido comentar sobre esta cifra). Las proyecciones de los inversores son ambiciosas y parecen minimizar la amenaza que representan grandes empresas como Google o Meta. "La pregunta del medio billón de dólares ahora es hasta qué punto OpenAI será capaz de retener a los clientes que ha adquirido y, al mismo tiempo, reducir sus costos hasta un punto en el que pueda, de hecho, monetizar a [hipotéticamente] 5 dólares por usuario al mes", señala Arun Sundararajan, profesor de la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York.
La apuesta, en definitiva, es que OpenAI se convierta en la próxima Facebook o Google. Para los inversores que compran a 500.000 millones de dólares, "están esperando una salida a bolsa por encima del billón en dos o tres años, de lo contrario la tasa de rentabilidad no justifica la inversión", señala Glenn Okun, también profesor de negocios en la NYU. Eso significaría saltar al top 10 de las empresas públicas más valiosas del mundo casi de la noche a la mañana. El inversor consultado admite que tienen un horizonte temporal más extenso, pero "por supuesto que una oferta pública de venta es el camino más sensato dada la escala de la empresa". Aunque reconoce que, sí, la empresa tendría que estar valorada en más de un billón de dólares para que la inversión valga la pena. ¿Estamos ante el próximo unicornio o ante un castillo de naipes a punto de derrumbarse? Solo el tiempo lo dirá.
