Neuquén prepara una nueva emisión de deuda por hasta US$500 millones en los mercados internacionales con el objetivo de captar financiamiento para obras vinculadas al desarrollo del sector hidrocarburífero y proyectos de infraestructura provincial.
La operación fue autorizada por el Ministerio de Economía de la Nación y forma parte de una estrategia de la administración del gobernador Rolando Figueroa para obtener recursos en moneda extranjera.
Para concretar la colocación, la provincia designó a J.P. Morgan y Santander como coordinadores globales de la operación, mientras que Balanz Capital quedó a cargo de la organización y el contacto con inversores.
Un bono en dólares con legislación internacional
El instrumento previsto será un bono senior quirografario denominado en dólares estadounidenses, bajo las normativas internacionales 144A/Reg. S, con una vida media ponderada estimada de siete años.
La emisión tendría calificaciones crediticias esperadas de B- por parte de S&P y B- por parte de Fitch. La concreción final dependerá de las condiciones del mercado financiero internacional.
El bono no contará con garantías sobre regalías hidrocarburíferas, aunque tendrá prioridad de cobro frente a otros acreedores en caso de una eventual liquidación del emisor. Además, la provincia podría comenzar a cancelar la deuda a partir de 2031.
Fondos para infraestructura y desarrollo energético
Desde Neuquén indicaron que el objetivo principal es aprovechar el momento del mercado para acelerar inversiones en infraestructura vinculada al crecimiento productivo.
La provincia estima un déficit de aproximadamente US$4.000 millones en áreas como salud, educación y conectividad vial, en un escenario marcado por la reducción de transferencias nacionales.
Los recursos obtenidos mediante el bono serían destinados a fortalecer proyectos considerados estratégicos, especialmente aquellos relacionados con el desarrollo hidrocarburífero y la actividad asociada a Vaca Muerta.
El nuevo rol de las emisiones provinciales
La salida de Neuquén al mercado internacional ocurre junto con otras emisiones provinciales y corporativas que comenzaron a ganar protagonismo durante 2026.
Este escenario modificó la relación entre las provincias, los mercados financieros y el Banco Central de la República Argentina (BCRA), ya que los dólares provenientes de colocaciones de deuda comenzaron a contribuir al proceso de acumulación de reservas.
Semanas atrás, el BCRA aceleró sus compras de divisas y alcanzó uno de sus mejores registros del año, con operaciones que estuvieron vinculadas en parte a liquidaciones asociadas a emisiones de deuda y obligaciones negociables.
Un cambio en la mirada sobre Wall Street
La operación neuquina también expone un cambio en el escenario financiero. Meses atrás, desde el Gobierno nacional se había advertido sobre la dependencia de las provincias respecto del financiamiento externo.
Sin embargo, en el contexto actual, las emisiones internacionales pasaron a ocupar un rol relevante dentro del esquema financiero, debido a su aporte al ingreso de dólares y al fortalecimiento de las reservas.
Con el roadshow ante inversores en marcha, Neuquén buscará convencer al mercado internacional de que su desarrollo energético puede convertirse en una oportunidad de inversión de largo plazo.
