La liquidación de una Obligación Negociable de una empresa permitió que el Banco Central concretara este martes la mayor compra diaria de divisas durante la gestión del presidente Javier Milei, por un total de USD 532 millones.
El ingreso extraordinario de dólares, sin embargo, no alcanzó para modificar el comportamiento de los títulos públicos. El riesgo país continuó sin perforar el piso de los 400 puntos, uno de los principales objetivos del equipo económico para avanzar hacia una nueva emisión internacional de deuda.
La disponibilidad de divisas en el mercado oficial de cambios también se reflejó en los segmentos financieros, donde se registraron operaciones de dolarización por más de USD 507,9 millones.
De ese total, USD 303,7 millones correspondieron a operaciones mediante dólar MEP, que permiten acreditar los fondos en cuentas locales, y USD 204,2 millones al contado con liquidación, utilizado para transferir las divisas fuera del país.
El dólar bajó ante la sobreoferta de divisas
El equipo económico encabezado por el presidente Milei, el ministro Luis Caputo y el titular del Banco Central, Santiago Bausili, aprovechó la mayor disponibilidad de dólares para reducir el valor de las distintas cotizaciones.
El dólar mayorista cerró a $1.471,50, mientras que el minorista finalizó en $1.495. El MEP terminó la jornada en $1.507,50 y el contado con liquidación alcanzó los $1.558, con retrocesos promedio del 0,7%.
Durante las últimas dos semanas, la administración libertaria difundió una serie de anuncios económicos positivos con el objetivo de mejorar la cotización de los títulos públicos, reducir el riesgo país y acercar a la Argentina a los mercados internacionales de deuda.
El primer anuncio fue la presentación de un programa financiero que, aunque despertó algunas dudas, garantizaría el flujo de divisas necesario para afrontar los vencimientos del resto del año y de 2027. El esquema, no obstante, no incorporó las necesidades del Banco Central ni las correspondientes a la demanda privada.
Posteriormente, el Gobierno anunció la visita a Buenos Aires de la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, quien expresaría su respaldo al programa económico.
También se comunicó la obtención de créditos de entidades financieras por USD 3.200 millones, depositados directamente en el Bank of New York Mellon para cumplir con el pago a bonistas, que demandó aproximadamente USD 4.300 millones.
En paralelo, Milei anticipó una reforma de la Carta Orgánica del Banco Central destinada a limitar su función a garantizar la estabilidad del peso. La iniciativa genera dudas entre representantes del sector privado, aunque el Ejecutivo considera que permitiría ampliar la apertura del mercado financiero.
El mercado no respondió como esperaba el Gobierno
La publicación del Índice de Precios al Consumidor de junio, que se ubicó por debajo del 2% por primera vez desde septiembre del año pasado, era el último dato que esperaba la administración libertaria para generar una mayor corriente de compra de activos argentinos.
La inflación acumulada durante los últimos 12 meses, sin embargo, registró una leve suba. Además, la mejora de los flujos hacia los mercados emergentes no se trasladó completamente a la Argentina.
Durante junio, los mercados emergentes, con excepción de China, registraron salidas de capitales en activos de renta variable, compensadas por ingresos destinados a la compra de deuda soberana.
Ese comportamiento no se replicó en el mercado local debido a la imposibilidad del Gobierno de emitir deuda en los mercados internacionales y atraer nuevas divisas por esa vía.
Al mismo tiempo, las emisiones de deuda de provincias y empresas, que habían constituido una de las principales fuentes de dólares durante la primera mitad del año, comenzaron a mostrar señales de agotamiento en junio.
La tendencia se profundizó durante la primera quincena de julio, período en el que se registraron colocaciones en el mercado local por USD 250 millones y no se informaron operaciones en el exterior, en un contexto de menor interés por la deuda argentina.
El Gobierno buscará colocar el bono AO29
La Secretaría de Finanzas anunció que este miércoles intentará colocar el bono en dólares AO29 por hasta USD 2.000 millones.
La operación competirá con emisiones privadas previstas para los próximos días. Vista anunció una colocación por USD 75 millones, mientras que Petroquímica Comodoro Rivadavia proyecta emitir deuda por USD 350 millones.
La compra extraordinaria realizada por el Banco Central fue atribuida a la liquidación de dólares provenientes de una Obligación Negociable. Aunque no pudo identificarse a la empresa involucrada, se estimó que debió vender las divisas para cumplir con los plazos reglamentarios de liquidación.
El cumplimiento de esos plazos le permitiría posteriormente acceder nuevamente al mercado para adquirir los dólares necesarios para afrontar los servicios de esa deuda.
Durante julio, el sistema financiero alcanzó el mayor nivel de actividad del año en el mercado de moneda extranjera. Los depósitos privados crecieron hasta nuevos máximos, mientras continuó la expansión del crédito en dólares iniciada en abril.
La liquidez bancaria también aumentó debido a que el crecimiento de los depósitos superó al de los préstamos durante buena parte del mes.
Según el análisis del Grupo Moneda, Desarrollo y Equidad (MDE), el sistema financiero mantiene elevados niveles de solvencia en moneda extranjera y conserva capacidad para continuar ampliando el financiamiento en dólares, dentro de un proceso de remonetización en esa moneda.
