Perú colocó bonos por US$4.500 millones a 12 y 30 años en el mercado internacional, según anunció el ministro de Economía y Finanzas, Elmer Cuba, el 10 de noviembre. Los títulos tienen cupones anuales del 6,06% y del 6,45%, respectivamente.

La operación recibió órdenes de compra por más de US$21.000 millones, casi cinco veces el monto adjudicado. Participaron Citigroup, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank Securities y Santander.

El Gobierno peruano destinará recursos a infraestructura para adaptación al cambio climático y gestión del riesgo de desastres. También financiará programas sociales mediante el marco de bonos sostenibles aprobado en mayo.

En paralelo, lanzó una oferta para intercambiar títulos con vencimientos en 2027, 2030 y 2031 por nuevos bonos a 2038. Con esa operación busca extender los plazos de devolución de su deuda.

El financiamiento que Argentina necesita reemplazar

La colocación peruana contrasta con las dificultades argentinas para obtener dólares mediante nuevas emisiones. El Gobierno dejó en pausa casi US$800 millones pendientes del Bonar 2029 para evitar convalidar rendimientos superiores al 15% anual.

El programa financiero anticipado a mitad de año contemplaba conseguir US$5.000 millones mediante emisiones locales en dólares durante 2027. Las tasas exigidas por los inversores complican esa fuente de recursos y mantienen la atención sobre las alternativas de financiamiento.

La presión ya se había reflejado en la suba del riesgo país y la caída de los bonos argentinos. El indicador superó los 900 puntos en las jornadas previas a la operación peruana.

Los vencimientos y las elecciones de 2027

Según Nery Persichini, analista de GMA, los pagos de Bonares y Globales suman US$12.242 millones entre enero, julio y octubre de 2027. El detalle incluye US$4.553 millones en enero, US$5.663 millones en julio y US$2.026 millones en octubre.

Desde Portfolio Personal Inversiones señalaron que las elecciones presidenciales y la continuidad del programa económico tienen un peso creciente en los precios. Los inversores exigen mayores rendimientos para mantener deuda que vence después del actual mandato.

Las dificultades para extender los plazos de financiamiento también aparecen en las colocaciones locales. Para 2027, el Gobierno debe definir cómo reemplazará los recursos previstos por nuevas emisiones si persisten las actuales condiciones del mercado.