El INDEC difundió el miércoles 21 de octubre que el EMAE de agosto aumentó 0,1% respecto de julio en la serie desestacionalizada. En la comparación interanual cayó 1,7%. Entre enero y agosto acumuló una suba de 1,2%. Cada cifra mide un período distinto: el mes contra el anterior, el mes contra agosto de 2025 y los ocho primeros meses del año.
La serie tendencia-ciclo no tuvo variación mensual en agosto. En la serie revisada tampoco mostró cambios desde abril. El 0,1% mensual quedó muy por debajo de varias estimaciones privadas conocidas antes de la publicación.
Qué sectores subieron y cuáles restaron
Según el INDEC, cinco de los 15 sectores del EMAE crecieron en la comparación interanual y diez retrocedieron. Minas y canteras avanzó 11,1%, electricidad, gas y agua 4,3%, y hoteles y restaurantes 3,1%. Esos tres sectores aportaron en conjunto 0,6 puntos porcentuales.
La industria manufacturera cayó 3,2% interanual. El comercio mayorista, minorista y reparaciones retrocedió 3,5%. Fueron las mayores incidencias negativas y restaron en conjunto 0,9 puntos porcentuales. Pesca tuvo la caída sectorial más pronunciada, de 15,7%.
Antes de la publicación, Equilibra había estimado un alza mensual de 1,5%, por encima del 0,1% que informó el INDEC. El Índice General de Actividad de Orlando J. Ferreres y Asociados, una medición privada distinta del EMAE, anticipaba un avance de 1,7%.
Cómo quedó julio y cuándo sale septiembre
Al difundir agosto, el INDEC revisó julio: la caída mensual pasó de 2,9% a 2,8% y la interanual, de 1,4% a 1,5%. La serie difundida el 24 de septiembre había marcado 2,9% mensual y 1,4% interanual.
El 0,1% mensual de agosto no confirma por sí solo una recesión técnica, que se define como dos trimestres consecutivos de caída del PBI desestacionalizado: faltan septiembre y el resultado trimestral. El calendario oficial del INDEC prevé el EMAE de septiembre para el martes 24 de noviembre.
